【政策資訊】一行三會一局聯(lián)合頒布“資管新規(guī)”

根據(jù)《資管新規(guī)》的規(guī)定，資管業(yè)務(wù)定義為“銀行、信托、證券、基金、期貨、保險資管機構(gòu)等接受投資者委托，對受托的投資者財產(chǎn)進行投資和管理的金融服務(wù)，金融機構(gòu)為委托人利益履行勤勉盡責(zé)義務(wù)并收取相應(yīng)的管理費用，委托人自擔(dān)投資風(fēng)險并獲得收益?！?/span>

近年來，各類資管產(chǎn)品規(guī)?？焖贁U張，幾乎所有的持牌金融機構(gòu)都在邁向“大資管”。在我國分業(yè)監(jiān)管的體制下，不同監(jiān)管部門在促進本行業(yè)發(fā)展的理念下制定了不同的監(jiān)管規(guī)則，這為監(jiān)管套利打開了空間。

為了避免這樣的問題，2016年7月曾有理財新規(guī)征求意見稿出臺，但隨后未有正式文件落地；2017年2月，媒體報道資管業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見相關(guān)內(nèi)容；2017年4月，銀監(jiān)連出八道文件，針對同業(yè)、表外、理財?shù)葮I(yè)務(wù)開展自查……但是在這些過程中，與資管產(chǎn)品統(tǒng)一規(guī)制相關(guān)的監(jiān)管文件遲遲未落地。

11月17日，央行聯(lián)合銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、外匯局等部門，發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》（以下簡稱“《資管新規(guī)”）。

按照資管產(chǎn)品的類型統(tǒng)一規(guī)制，按照“新老劃斷”原則設(shè)立過渡期至2019年6月30日?！吨笇?dǎo)意見》在凈值型管理、打破剛性兌付、消除多層嵌套和通道、第三方獨立托管等方面制定了非常嚴(yán)格的規(guī)定，再次凸顯當(dāng)下“嚴(yán)監(jiān)管”的趨勢，進一步強化監(jiān)管的專業(yè)性、統(tǒng)一性和穿透性！這份文件是資管業(yè)務(wù)監(jiān)管的總綱，后續(xù)還將出臺一系列細則配合其中的條文。

圖：各類資管類產(chǎn)品規(guī)模